Капитал для фонда Rogers Holdings г-н Роджерс начал копить еще в 1970 году, основав вместе с известным валютным спекулянтом Джорджем Соросом инвестфонд Quantum, портфель которого за десятилетие вырос на 4200%.

По словам Джима Роджерса, намерения у американских властей благие: повысить конкурентоспособность экономики. «Они полагают, что если снизить стоимость ваших денег, то это сделает вас более конкуренто­способным, что никогда в истории в долгосрочной перспективе не работало, — утверждает г-н Роджерс. — Доллар будет девальвирован и потеряет статус мировой резервной валюты». Джим Роджерс советует не терять времени даром и предлагает следовать его путем: по прогнозам, уже после Нового года можно начинать не спеша переводить средства в дорожающее сырье и сельхозпродукцию.

С июля доллар вырос по отношению к 15 из 16 наиболее торгуемых валют, подешевев только против иены. Г-н Роджерс советует перераспределить часть средств, настаивая, что японская валюта как защита от обесценивания доллара также выглядит перспективно. «Если бы я делал это сегодня, то я покупал бы иены», — порекомендовал Джим Роджерс.

Эксперты считают, что предположения г-на Роджерса небезосновательны. Рост американской валюты будет продолжаться, однако давать прогнозы дальше зимы затруднительно. «Мы ожидаем повышения курса доллара в ближайшие два месяца, — сказала РБК daily валютный стратег Commerzbank Антже Преске. — Ожидается, что скоро будет виден первый свет в конце кризисного туннеля и американская экономика начнет возрождаться. Одновременно вырастет риск разворота доллара и начала его обратного движения».

Благодаря усилиям властей США доллар набрал достаточно инерции для продолжения движения вверх. Однако, по мнению аналитиков, этой энергии хватит до начала следующего года, когда курс начнет снижаться. Опасаясь девальвации, Джим Роджерс уподобился руководителям сырьевых инвестфондов и приготовился поставить на золото и нефть: еще в апреле 2006 года он сумел предсказать, что за баррель будут давать более 100 долл., а унция золота преодолеет отметку в 1 тыс. долл.

Роман КИРИЛЛОВ, РБК daily

РЕПЛИКА

Экономика теряет денежную массу

Инфляцию победит всеобщая долларизация

Денежная масса (агрегат М2) в октябре 2008 года сократилась на 5,94%, сообщил вчера Банк России. Опрошенные «Ъ» экономисты объясняют сокращение М2 массовым уходом российской экономики из рублей в валюту и прогнозируют, что на инфляции «денежное сжатие» скажется не раньше второй половины 2009 года. Сокращение М2 может свидетельствовать и о возросшем недоверии к банковской системе.

В октябре 2008 года по сравнению с сентябрем 2008 года денежная масса в широком определении (М2), исходя из статистики ЦБ, сократилась на 5,94% — с 14,4 трлн руб. на 1 октября 2008 года до 13,5 трлн руб. на 1 ноября 2008 года, сообщил вчера ЦБ. Сокращение М2 происходит второй месяц подряд, в сентябре 2008 года по сравнению с августом 2008 года этот денежный агрегат потерял 1,1%. В составе М2 объем наличных денег (агрегат М0) в октябре увеличился на 1,4%, объем безналичных средств в октябре уменьшился на 8,7%. Исходя из данных Банка России, темпы роста М2 на 1 ноября 2008 года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года сократились до 18,4% против роста на 25% в сентябре. При этом Банк России ожидает снижения темпов прироста денежной массы по итогам 2008 года — с 47,5% в 2007 году до 28%. Но, судя по статистике октября, снижение в ноябре будет еще более масштабным.

Олег Солнцев из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) называет снижение темпов роста М2 в октябре «очень существенным». Алексей Моисеев из «Ренессанс Капитала» считает, что сокращение денежной массы в октябре напрямую связано с оттоком капитала. «Каждый проданный из резервов ЦБ доллар означает то, что из денежных агрегатов РФ утекает более 27 руб.»,— говорит экономист. Более того, по оценкам господина Моисеева, объем снижения М2 в октябре полностью соответствует объему валютных интервенций ЦБ на открытом рынке, с целью поддержки курса рубля — $30 млрд. Впрочем, Олег Солнцев считает такие оценки «просто совпадением». По его мнению, сокращению М2 в октябре послужили перевод рублевых средств на счетах предприятий и физлиц в валюту, бегство капитала «в чистом виде» и сокращение валютной выручки из-за снижения цен на нефть.

Экономисты не сомневаются, что сокращение М2 рано или поздно приведет к снижению инфляции. «Кредитный кризис приводит к денежному сжатию и снижению инфляции. Сейчас инфляция все еще находится на высоком уровне из-за роста потребления населения, которое тратит в панике сбережения»,— говорит господин Моисеев. Дмитрий Белоусов из ЦМАКПа считает, что такое снижение темпов роста М2 скажется на сокращении темпов роста потребительских цен с лагом в четыре-шесть месяцев. Впрочем, вливания ЦБ и Минфина в финансовую систему могут сказаться на динамике М2 также в 2009 году — низкая инфляция из-за снижения агрегата не гарантирована. При этом, считает Олег Солнцев, сокращение М2 на 5,94% в октябре может свидетельствовать и о том, что «держатели счетов, включая предприятия», стали учитывать не только курсовые риски, но и в значительной мере стали терять доверие к российской банковской системе,— «это было бы крайне плохим сигналом».